Die Österreichische Nationalbank (OeNB) fördert Niko Hauzenbergers Forschungsprojekt zu „Nicht-parametrische Volatilitätsmodellierung mit Anwendungen in der Makroökonomie und in Finance“ am Fachbereich Volkswirtschaftslehre.

Der Ausbruch der Coronavirus-Pandemie führte weltweit zu einem beispiellosen Anstieg der Volatilität wichtiger makroökonomischer Größen und Finanzmarktindikatoren wie dem Bruttoinlandsprodukt, der Arbeitslosigkeit oder diverser Aktienkurse. Diese Art von Nichtlinearitäten in der Varianz adäquat abzubilden, bereitet selbst hochentwickelten Volatilitätsmodellen inhärente Schwierigkeiten, da diese meist von einem äußerst persistenten Volatilitätsprozess ausgehen.

Die Forschungsagenda dieses Projektes trägt zur Entwicklung flexibler Volatilitätsmodelle mit speziellem Fokus auf makroökonomische und finanzielle Zeitreihen als Anwendungsgebiet bei. Zuerst liegt der Fokus auf univariate nicht-parametrische stochastische Varianzmodelle, die einen hochflexiblen Zeitverlauf der Volatilität erlauben. Aufbauend darauf werden diese nicht-parametrischen Modelle für höhere Dimensionen generalisiert. Schließlich widmen wir uns einer passenden Volatilitätsmodellierung für Zeitreihen, die zu unterschiedlichen Frequenzen beobachtet werden. Anhand verschiedenster Prognoseanwendungen wird die Güte der entwickelten Modelle evaluiert. Abgesehen davon verwenden wir die Methoden, um einen Echtzeit-Indikator für makroökonomische Stabilität zu erhalten.